Burza
zvláštní forma obchodu
součást kapitálového trhu
místo, kde se podle stanovených pravidel obchoduje se zbožím nebo CP
místo, kde se setkávají emitenti a investoři
jde o trh organizovaný
historie burzy
slovo „bursa“ – kožený měšec, peněženka
středověk – přímořská města (Benátky, Miláno,..) – obchody na ulicích se směnkami
r. 1531 – Belgie - první zbožová burza – obchodování se směnkami a se zlatými a stříbrnými mincemi (postavena budova pro obchodování)
r. 1611 – Amsterodam - první burza s CP
r. 1817 – počátky newyorské burzy – ulice Wall Street
kategorie burzy:
znaky burzy
obchodované zboží je zastupitelné (musí být připuštěno a schváleno vedením burzy)
obchody probíhají pravidelně na určitém místě a v určitou dobu
přesná pravidla pro obchodování
obchodování se může zúčastnit omezený okruh lidí
funkce burzy
obchodní – zprostředkovává zájmy vkladatelů a věřitelů
cenotvorná – určuje tržní cenu dle nabídky a poptávky
spekulační
řídí pohyb kapitálu
zabezpečuje likviditu – schopnost přeměnit zboží nebo CP ve finanční prostředky
orgány burzy
1) Valná hromada – nejvyšší orgán
2) Burzovní komora – statutární orgán, řídí činnost burzy,
10 – 24 členů s funkčním období 3 roky
3) Dozorčí rada – kontrolní orgán, má 5 členů
4) Generální tajemník – řídí provoz burzy, je jmenován a odvoláván burzovní komorou
5) Burzovní rozhodčí soud – řeší spory
6) Burzovní výbory
Účastníci burzy
1. Zprostředkovatelé – banky, firmy – zastupují je makleři, dealeři, brokeři
2. Hosté – nemají právní účast (novináři)
3. úředníci – pracují pro firmy, které obchodují na burze
4. Burzovní obchodníci – FO, které uzavírají obchody vlastním jménem a na vlastní účet
5. Zaměstnanci burzy
Burzovní pojmy
Emitent
– subjekt, který chce získat prostředky pro své podnikání
Investor
– subjekt, který chce zhodnotit své volné finanční prostředky
Burzovní den
– den, kdy se obchoduje
Člen burzy
– PO nebo obchodník s CP – jde o akcionáře burzy nebo osobu, která je přijata burzovní komorou
Kotace
– zveřejněná cena na nákup a prodej CP
Kurz
– cena CP, je dán vztahem nabídky a poptávky po CP nebo zboží
Kurzovní lístek
– seznam CP, kurzů CP, soubor výsledků obchodování
Burzovní index
– ukazatel vývoje kurzu CP
Broker
– zprostředkovatel obchodu, musí být registrován
Makléř
– zprostředkovatel, obchoduje svým jménem na cizí účet
Dealer
– zprostředkovatel, obchoduje svým jménem na svůj účet
Typy burzy
Druhy burzy
Podle významu:
- mezinárodní
- národní
- regionální
Podle předmětu burzovního obchodu:
- Všeobecné
- Specializované
Ø Peněžní – burzy CP, devizové, opční, burzy finančních futures
Ø Zbožové (komoditní) – káva, bavlna, kaučuk, obilí, ropa,..
Ø Burzy služeb – pojišťovací, dopravní
Cenné papíry
= listina, představující nějaký právní nárok toho, kdo ji vlastní, vůči tomu, kdo je s ní zavázán.
Cenný papír vytváří vztah mezi dlužníkem a věřitelem.
ü Emitent = ten kdo cenný papír vydal
ü Portfolio = soubor cenných papírů jednoho investora
Složení cenného papíru
1 plást - obsahuje náležitost CP – název společnosti, číslo a druh CP, nominální hodnotu, datum vydání, podpisy
2 kuponový arch- obsahuje kupóny k výplatě výnosu z CP
3 talon - slouží k vydání nového kupónového archu
Náležitosti cenného papíru-
Ø označení emitenta – jméno a sídlo
Ø název cenného papíru
Ø číslo cenného papíru
Ø nominální hodnota cenného papíru
Ø způsob stanovení výnosu
Ø datum splatnosti
Ø datum vydání a podpisy členů představenstva
Význam cenných papírů-
ü emitent získá finanční prostředky, ke svému podnikání
ü věřitel může investovat a vytvářet zisk
hodnota cenných papírů
ü nominální hodnota
= je hodnota, která je vytištěna na listině
ü tržní hodnota
= cena, za kterou se cenný papír nakupuje a prodává – může být vyšší i nižší než nominální
Druhy cenných papírů
ü Podle podoby:
- Listinné cenné papíry
- Zaknihované cenné papíry
ü Podle formy:
- Cenné papíry na doručitele
- Cenné papíry na jméno
- Cenné papíry na řad
ü Podle délky držení cenného papíru:
Dlouhodobé: cenné papíry kapitálového trhu
příklad: akcie, obligace
Krátkodobé: cenné papíry peněžního trhu
příklad: směnky, šeky
ü Podle emitenta:
- státní
- komunální
- soukromé
ü Podle druhu právního nároku:
- Majetkové – akcie, podílové listy
- Úvěrové – obligace, směnky, šeky
- Dispoziční – konosament, skladní list
Charakteristika nejdůležitějších cenných papírů
akcie
= majetkový cenný papír
ü Majitel akcie má tři základní práva:
- právo podílet se na zisku
- právo na řízení společnosti
- právo na likvidačním zůstatku
ü Dividenda = podíl na zisku
Druhy akcií
ü Kmenové – hlasovací právo
ü Prioritní – přednostní právo na dividendu
ü Zaměstnanecké – motivace zaměstnanců
Obligace
= úvěrový cenný papír
ü jsou považovány za jedny z nejbezpečnějších investic na trhu vůbec
ü jejich vydáním získá emitent finanční prostředky
ü majitel má po celou dobu držení dluhopisu nárok na výplaty úroků a na vrácení nominální hodnoty
ü držením dluhopisů neplynou majiteli práva rozhodovat a zasahovat do hospodaření emitenta
podílové listy
= majetkový cenný papír
ü jsou vydávány (prodávány) podílovými fondy za účelem získání prostředků od malých vkladatelů
ü získané prostředky dále investují na finančních trzích
ü majitel má právo podílet se na výnosu fondu a na odpovídající část majetku podílového fondu.
ü majitel však nemá právo zasahovat do hospodaření a řízení fondu
směnky
= cenné papíry peněžního trhu
ü potvrzují určitý závazek dlužníka vůči věřiteli
ü může být napsána na jakémkoli papíře, avšak musí splňovat zákonem stanovené náležitosti
druhy směnky
ü Vlastní směnku vystavuje dlužník musí být zřetelně označeno slovo „zaplatím“
ü Cizí směnkou výstavce vyzývá třetí osobu(nazývanou jako směnečník), aby zaplatila částku uvedenou na směnce v daném místě a čase věřiteli, obsahuje slovo „zaplaťte“
Hypoteční zástavní list
- dlužnický cenný papír
- je emitován pouze bankou
- je krytý zástavním právem na nemovitost
- slouží k financování hypotečních úvěrů
Pokladní poukázka
- dlužnický cenný papír
- slouží ke krytí deficitu státního rozpočtu
Šek
- dlužnický cenný papír
- obsahuje příkaz výstavce šeku k zaplacení peněžní částky oprávněnému majiteli šeku